物價(jià)回落！印度通脹率首次跌破央行目標(biāo)，創(chuàng)五年來(lái)新低

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報(bào)道：

印度通脹率首次降至央行目標(biāo)以下，接近五年來(lái)的最低水平，但印度央行并不打算立即降低利率，而是期望看到價(jià)格持續(xù)下降的趨勢(shì)。

美東時(shí)間8月12日周一，印度統(tǒng)計(jì)部公布數(shù)據(jù)顯示，7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.54%，為2019年8月以來(lái)的最低增速，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.60%和6月的5.08%。印度央行表示，7月份通脹下降主要是由于統(tǒng)計(jì)上的基數(shù)效應(yīng)，央行預(yù)計(jì)9月至12月的通脹率可能會(huì)略微上升，因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)將減弱。盡管通脹有所下降，印度央行并不急于降息，因?yàn)樗麄兿Ｍ吹酵浤艹掷m(xù)穩(wěn)定在低水平。

食品價(jià)格在7月份同比上漲5.42%，占消費(fèi)者價(jià)格籃子比重約半，較6月的9.36%有所下降。核心CPI（剔除食品和能源價(jià)格波動(dòng)后）在7月份同比上升3.37%，略高于6月的3.15%。彭博經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)，由于季風(fēng)雨灌溉了國(guó)內(nèi)半數(shù)農(nóng)田，食品成本預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)下降。印度央行預(yù)計(jì)，到明年3月的財(cái)政年度平均通脹率為4.5%。

彭博經(jīng)濟(jì)評(píng)論稱，7月份印度通脹率降至五年最低，為央行在10月降息提供了操作空間。印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家Abhishek Gupta指出，去年蔬菜價(jià)格的大幅上漲支持了當(dāng)前價(jià)格的下降趨勢(shì)，加之8月至今食品價(jià)格的下降，可能導(dǎo)致通脹低于印度央行對(duì)本季度的預(yù)期。

然而，印度央行在最近一次會(huì)議上選擇連續(xù)第九次維持基準(zhǔn)利率不變，并警惕食品價(jià)格可能導(dǎo)致的通脹壓力。印度央行行長(zhǎng)Das強(qiáng)調(diào)，只有當(dāng)通脹穩(wěn)定在目標(biāo)水平附近時(shí)，央行才會(huì)考慮放松貨幣政策。

Nirmal Bang機(jī)構(gòu)股票的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Teresa John預(yù)計(jì)，雖然央行短期內(nèi)可能不會(huì)立即降息，但可能從明年2月開始降息50個(gè)基點(diǎn)。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，印度央行將在今年最后一個(gè)季度才可能降息，且央行可能會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)變之后采取行動(dòng)。例如，Kotak Mahindra Bank的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Upasna Bhardwaj表示：

“央行在10月的政策會(huì)議上預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持利率不變，但可能會(huì)調(diào)整其政策立場(chǎng)。從12月起可能會(huì)有一輪小幅降息周期，但這將取決于印度和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。”