特斯拉“出師不利”，科技巨頭財(cái)報(bào)周會(huì)是美股“災(zāi)難日”嗎？

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報(bào)道：

特斯拉財(cái)報(bào)后連續(xù)兩日大跌表明，交易員對(duì)科技“七姐妹”令人失望的業(yè)績(jī)幾乎沒有耐心，這給接下來即將公布財(cái)報(bào)的其他科技巨頭帶來了巨大壓力。

本周，微軟和谷歌母公司Alphabet預(yù)計(jì)將于周二發(fā)布財(cái)報(bào)，Meta將于周三發(fā)布財(cái)報(bào)，亞馬遜將于周四發(fā)布財(cái)報(bào)。蘋果預(yù)計(jì)將于下周公布財(cái)報(bào)，英偉達(dá)將于11月21日公布財(cái)報(bào)。

投資者即將揭曉美股的“油箱”里是否還有更多的“燃料”。

“七姐妹”承載了市場(chǎng)的大部分增長(zhǎng)預(yù)期

今年，科技“七姐妹”貢獻(xiàn)了標(biāo)普500指數(shù)絕大部分的漲幅：標(biāo)普500今年以來總回報(bào)率(包括股息) 為11%，根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司，如果沒有這七家巨頭，回報(bào)率將為0.6%。

科技股通常被視為對(duì)增長(zhǎng)的押注，而大型科技公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了巨額利潤(rùn)，并且承載了市場(chǎng)的大部分增長(zhǎng)預(yù)期。高盛數(shù)據(jù)顯示，這七家公司在2022年占標(biāo)普500指數(shù)成分股每股收益的17%，該行預(yù)計(jì)到2025年這一比例將增至24%。

投資機(jī)構(gòu)Allspring Global Investments的高級(jí)投資組合經(jīng)理Bryant vancronkite表示：

“這些公司提供的增長(zhǎng)率對(duì)整體股市的健康狀況非常重要?！?/p>

一些基金經(jīng)理認(rèn)為，大型科技公司的疲弱業(yè)績(jī)將促使投資者重新考慮他們?cè)敢鉃檫@些股票支付的價(jià)格。

上周特斯拉股票的拋售表明，市場(chǎng)已準(zhǔn)備好懲罰業(yè)績(jī)令人失望的科技巨頭。特斯拉在三季度財(cái)報(bào)中表達(dá)了對(duì)未來盈利能力以及需求前景的悲觀態(tài)度。同時(shí)馬斯克警告稱，拖延已久的賽博卡車的生產(chǎn)存在問題。

資產(chǎn)管理公司Centre asset Management的首席投資官James Abate表示：

“當(dāng)特斯拉財(cái)報(bào)顯示利潤(rùn)率令人失望、收入增長(zhǎng)令人失望、資產(chǎn)效率令人失望時(shí)，這不僅會(huì)影響特斯拉的估值，還會(huì)影響整個(gè)市場(chǎng)的估值?！?/p>

意味著沒有多少令人失望的空間

數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500上周尾盤的預(yù)期市盈率為17.8倍，與過去十年平均水平相當(dāng)。盡管如此，許多觀察人士認(rèn)為，考慮到美國(guó)國(guó)債收益率已躍升至十多年來未見的水平，為投資者提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低的選擇，使得股市看起來價(jià)格偏高。

雖然華爾街對(duì)整體股市的業(yè)績(jī)沒有抱太大期望——FactSet的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司第三季度盈利將下滑0.4%，但對(duì)大多數(shù)大型科技公司的預(yù)測(cè)都不同程度地更高。

分析師預(yù)計(jì)，蘋果公司的利潤(rùn)將增長(zhǎng)4.8%，微軟將增長(zhǎng)13%。對(duì)于Meta和英偉達(dá)，這一預(yù)測(cè)更是分別高達(dá)116%和468%。

道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)(Dow Jones market Data)顯示，科技“七姐妹”市值占標(biāo)普500總市值的30%，高于去年年底的22%。這意味著它們股價(jià)的漲跌都會(huì)影響指數(shù)。

許多投資者認(rèn)為，相對(duì)于公司收益而言，這些股票顯得昂貴，容易受到其中一些股票回調(diào)的影響。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，上周晚些時(shí)候，特斯拉的市盈率約為未來12個(gè)月預(yù)期收益的55倍，是大型科技股中估值最高的。蘋果和微軟的預(yù)期市盈率分別為26倍和28倍，分別高于約18倍和23倍的10年平均水平。

信托國(guó)際(fiducary Trust International)投資組合管理和股票策略主管Carin Pai在談到這“七姐妹”時(shí)表示：

“這些股票目前的估值太高，沒有多少令人失望的空間?！薄斑@對(duì)股市來說是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)?！?/strong>

“七姐妹”盈利面臨的挑戰(zhàn)

投資者將尋找“七姐妹”能否將對(duì)AI的熱情轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)的跡象。

值得注意的是，開發(fā)生成式AI工具的成本很高，包括微軟和谷歌在內(nèi)的公司一直在為之投入巨資。

一些大型科技公司還在努力應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)。上個(gè)月，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)和17個(gè)州起訴亞馬遜，稱該零售商非法利用壟斷力量維持高價(jià)格，損害競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的利益。

谷歌也在應(yīng)對(duì)美國(guó)司法部提起的反壟斷訴訟。此外，蘋果在中國(guó)這個(gè)重要市場(chǎng)的業(yè)務(wù)也面臨銷量下滑風(fēng)險(xiǎn)。?????????