鮑威爾重磅講話前AI動力熄火，美股重挫，納指跌近2%，英偉達(dá)漲近7%后險些收跌

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報道：

今年美股走高的最大動力人工智能（AI）熱潮暫時熄火。AI標(biāo)桿英偉達(dá)超預(yù)期強勁的業(yè)績和指引未能持續(xù)提振美股，主要股指盤中齊跌，標(biāo)普和納指均創(chuàng)三周前惠譽下調(diào)美國主權(quán)評級以來最差單日表現(xiàn)。

本周五美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會發(fā)表重磅講話前，美股未能保住反彈勢頭。評論稱，美債收益率上行仍在施壓美股；英偉達(dá)是優(yōu)秀的公司，但現(xiàn)在儼然又一個特斯拉，市場盲目給出不切實際的估值，其估值已經(jīng)高得離譜。周四科技股遭拋售有點像買消息、賣事實的反應(yīng)，英偉達(dá)發(fā)布財報前，市場的定價已體現(xiàn)向好業(yè)績的預(yù)期，在鮑威爾講話前，投資者可能覺得，已經(jīng)有過大漲，趁美聯(lián)儲可能潑冷水前，可以適當(dāng)獲利回吐

周三反彈的美國國債價格回落，收益率回升。周四公布的上周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外并未回升，反而回落到三周低位，體現(xiàn)勞動力市場仍緊張，有利于美聯(lián)儲加息前景。美聯(lián)儲官員表態(tài)信號并不統(tǒng)一，2025年有FOMC會議投票權(quán)的波士頓聯(lián)儲主席柯林斯稱可能需要進(jìn)一步加息，她并未準(zhǔn)備釋放利率達(dá)到巔峰的信號；今年FOMC票委費、城聯(lián)儲主席哈克預(yù)計，今年剩余時間可能保持利率不變，可能已有足夠緊縮。此外，前圣路易斯聯(lián)儲主席、大鷹派布拉德稱，今夏經(jīng)濟(jì)再度加快增長可能促使美聯(lián)儲推遲結(jié)束加息。

公布失業(yè)數(shù)據(jù)和柯林斯等官員講話后，美債收益率刷新日高，號稱“全球資產(chǎn)定價之錨”的基準(zhǔn)十年期美債收益率脫離一周低位，還未收復(fù)周三超過10個基點的降幅，對利率更敏感的兩年期美債收益率重上5.0%關(guān)口，逼近本周稍早所創(chuàng)的一個多月來高位；美元加速反彈，美元指數(shù)兩個多月來首度盤中漲破104.00。

評論稱，失業(yè)數(shù)據(jù)可能給予了美元部分支撐。不過，部分非美貨幣頂住了美元走強的壓力：離岸人民幣雖然跌落日內(nèi)稍早漲破7.29刷新的一周多來高位，但盤中轉(zhuǎn)漲；步入緊縮周期的土耳其央行超預(yù)期加息750基點，本幣里拉兌美元盤中一度暴拉7%，創(chuàng)一年多來最大漲幅。

大宗商品中，歐洲天然氣是周四最大輸家。澳大利亞能源公司W(wǎng)oodside Energy在澳最大液化天然氣（LNG）出口廠同工會達(dá)成協(xié)議，避免該工廠罷工，歐洲大陸基準(zhǔn)荷蘭天然氣盤中一度跌超20%，連續(xù)兩日收跌超過10%，全數(shù)回吐本周前兩日因罷工擔(dān)憂而大反彈的漲幅。

黃金扛住美元反彈的壓力，小幅收跌，仍接近兩周來高位，評論稱，若鮑威爾暗示，即便薪資壓力消退，利率仍將在長時間內(nèi)保持高位，黃金可能受打擊，若他認(rèn)為中短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景更好，金價可能因未來降息的信號走高。盤中幾度轉(zhuǎn)跌的原油驚險反彈。媒體周四援引花旗分析稱，OPEC+可能需要考慮進(jìn)一步減產(chǎn)，因為過去產(chǎn)油缺失的部分OPEC+成員國已經(jīng)變成產(chǎn)量增長的來源。還有評論稱，費城聯(lián)儲主席哈克偏鴿派的講話部分緩和了加息的擔(dān)憂。

標(biāo)普納指創(chuàng)惠譽降美國評級以來最大跌幅 芯片股指跌超3% AI概念股大跌

三大美國股指盤中均轉(zhuǎn)跌。納斯達(dá)克綜合指數(shù)盤初曾漲超0.8%，開盤不到一小時轉(zhuǎn)跌，尾盤跌近1.9%。低開逾30點的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)盤初轉(zhuǎn)漲，早盤曾漲超220點、漲逾0.6%，高開的標(biāo)普500指數(shù)早盤曾漲約0.5%，納指轉(zhuǎn)跌后，和道指均轉(zhuǎn)跌且持續(xù)下行，午盤標(biāo)普跌超1%，尾盤道指也跌超1%。最終，三大指數(shù)一周來首次集體收跌，自惠譽下調(diào)美國主權(quán)評級后的8月2日“黑色星期三”以來，首度均跌超1%。

連漲三日的納指收跌1.87%，報13463.97點，跌落周三刷新的8月14日以來高位，盡管周一漲近1.6%創(chuàng)7月28日以來最大漲幅，本周仍可能累計下跌。周三漲1.1%創(chuàng)6月30日以來最大漲幅的標(biāo)普收跌1.35%，和納指均創(chuàng)8月2日以來最大跌幅，報4376.31點，逼近上周五所創(chuàng)的6月26日以來低位。周三結(jié)束兩連跌的道指收跌373.56點，跌幅1.08%，創(chuàng)5月2日以來最大百分比跌幅、以及3月22日以來最大點數(shù)跌幅，報34099.42點，刷新7月10日以來低位。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌1.27%，抹平周三反彈的漲幅，刷新周二所創(chuàng)的7月6日以來低位 ?？萍脊蔀橹氐募{斯達(dá)克100指數(shù)收跌2.19%，創(chuàng)8月2日以來最大跌幅，繼8月2日之后本月再度一日跌超2%。

標(biāo)普500各大板塊周四全軍覆沒，跌超2%的芯片股所在板塊IT領(lǐng)跌，谷歌和Meta所在通信服務(wù)、特斯拉所在的非必需消費品均跌約2%，材料跌超1%，其他板塊跌不足0.8%，跌逾0.4%的材料跌幅最小。

道指成份股中，宣布推遲737 Max飛機交付的波音周四領(lǐng)跌，英特爾跌幅居前，迪士尼跌近4%，創(chuàng)2014年5月以來新低，耐克收跌超1%，創(chuàng)去年11月以來新低，連跌11日，刷新最長連跌日紀(jì)錄。

周三反彈的芯片股總體盤中轉(zhuǎn)跌、跑輸大盤。費城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX盤初曾分別漲逾1.7%和1.9%，均收跌逾3%。個股中，周三盤后公布的二季度收入超預(yù)期翻倍暴增、三季度指引同樣碾壓預(yù)期的英偉達(dá)盤初一度漲近7%，股價漲至502美元上方，創(chuàng)盤中歷史新高，后持續(xù)回吐漲幅，收漲0.1%；收盤時，AMD跌約7%，為納斯達(dá)克100成份股中表現(xiàn)最差的芯片股，邁威爾科技跌超6%，英特爾、格羅方德跌超4%，應(yīng)用材料、安森美、微芯科技跌超3%，高通、博通、美光科技跌超2%。

AI概念股全線回落，多只大跌。截至收盤，C3.ai（AI）跌11.6%， Palantir（PLTR）跌超7%，SoundHound.ai（SOUN）跌近7%，BigBear.ai（BBAI）跌超6%，Adobe（ADBE）跌超3%。

龍頭科技股早盤齊轉(zhuǎn)跌。連漲三日、一再刷新8月14日以來高位的特斯拉盤初即轉(zhuǎn)跌，收跌近2.9%。FAANMG六大科技股中，連漲四日至8月4日以來高位的奈飛收跌4.8%， 周三反彈至8月15日以來高位的亞馬遜收跌2.7%，連漲四日至8月4日以來高位的蘋果收跌2.6%，周三反彈至8月16日以來高位的Facebook母公司Meta收跌近2.6%，連漲三日至8月7日以來高位的微軟收跌近2.2%，連漲三日至7月31日以來高位的谷歌母公司Alphabet收跌近2%。

多只熱門中概股追隨大盤轉(zhuǎn)跌，部分逆市收漲。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）早盤曾漲超1%，早盤尾聲時轉(zhuǎn)跌，收跌近0.7%。中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲0.4%和0.9%，收盤時，金山云跌超5%，晶科能源跌超4%，二季度營收低于預(yù)期的網(wǎng)易跌近4%，京東、老虎證券跌超2%，蔚來汽車跌超1%，理想汽車跌近0.3%，而愛奇藝和微博漲超3%，百度和公布二季度業(yè)績優(yōu)于預(yù)期、凈利潤猛增近75%的富途控股漲超1%，小鵬汽車漲1%，拼多多漲近0.5%，騰訊粉單漲0.2%。

周二在標(biāo)普下調(diào)五家美國銀行評級后大跌的銀行股指數(shù)連續(xù)兩日反彈。 周二連跌七日至6月28日以來低位的整體銀行業(yè)指標(biāo)KBW銀行指數(shù)（BKX）收漲0.1%； 周二連跌七日至7月14日以來低位的地區(qū)銀行指數(shù)KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲近0.3%， 周二連跌三日至7月14日以來低位的 地區(qū)銀行股ETF SPDR標(biāo)普地區(qū)銀行ETF（KRE）收漲近0.5%。

大銀行表現(xiàn)不一，收盤時高盛跌超0.7%，富國銀行跌0.4%，摩根大通微跌，而美國銀行漲0.6%，摩根士丹利微漲，花旗收平。地區(qū)銀行中，西太平洋合眾銀行（PACW）、Keycorp（KEY）、Zions Bancorporation（ZION）漲超1%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲0.7%。

公布財報的個股中，三季度指引低于預(yù)期的折扣零售商、一元店Dollar Tree（DLTR）收跌12.9%，領(lǐng)跌納斯達(dá)克100成份股；盡管季度盈利和收入高于預(yù)期，云計算數(shù)據(jù)平臺Snowflake（SNOW）仍盤初轉(zhuǎn)跌，收跌5.2%；而季度收入和盈利高于預(yù)期的服裝公司Guess（GES）收漲25.7%；公布二季度盈利優(yōu)于預(yù)期且上調(diào)指引后，被美國銀行重申買入評級且納入優(yōu)選之列的云軟件公司Splunk（SPLK）收漲12.9%；二季度收入和三季度指引均高于預(yù)期的設(shè)計、工程等行業(yè)軟件公司Autodesk（ADSK）收漲近2.1%。

波動較大的個股中，波音宣布因發(fā)現(xiàn)機身后壓力艙壁上鉆孔不當(dāng)而推遲737 Max交付后，機身制造商Spirit AeroSystems（SPR）收跌12.6%，波音（BA）收跌4.9%；而“越南特斯拉”VinFast（VFS）早盤漲幅曾達(dá)56%，收漲32.3%。

歐股方面，英偉達(dá)財報也未能帶動歐洲科技股，連漲三日的泛歐股指回落。歐洲斯托克600指數(shù)跌落周三刷新的一周來高位。主要歐洲國家股指周四多數(shù)下跌，德法意股止步三日連漲，而英股和西股連漲三日，因英鎊走軟利好出口企業(yè)，英股表現(xiàn)最好。

各板塊中，科技盤中曾漲近2%創(chuàng)兩周新高，但此后轉(zhuǎn)跌，收跌2.4%，拖累大盤。芯片股普遍收跌，荷蘭上市的ASM International跌超6%、ASML跌約3.5%、BE Semiconductor跌超3%，德國英飛凌跌約2.5%，VAT跌約2%，Siltronic和Temenos跌超1%。

英債收益率三日降30個基點 美債收益率回升 兩年期收益率重上5.0%

歐洲國債價格大多繼續(xù)上漲，但收益率降勢明顯緩和、盤中收窄降幅，遠(yuǎn)不及周三公布?xì)W洲PMI遜色當(dāng)天超過10個基點的降幅。到債市尾盤，英國10年期基準(zhǔn)國債收益率收報4.42%，日內(nèi)降4個基點，歐股盤初曾降至4.39%，連續(xù)兩日刷新8月11日以來低位，最近三日累計降約30個基點；基準(zhǔn)10年期德國國債收益率收報2.51%，日內(nèi)降1個基點，歐股盤初曾下破2.45，刷新8月9日以來低位。

美國國債收益率回升，在不升反降的美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)公布后、美聯(lián)儲官員講話后，刷新日高。

周三大幅回落超過10個基點后，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在周四歐股盤初曾下破4.18%，連續(xù)兩日刷新8月16日上周三以來低位，日內(nèi)降約2個基點，歐股盤中轉(zhuǎn)升，美股盤前接近4.24%，午盤曾升破4.24%刷新日高，和周二盤中升破4.36%所創(chuàng)的2007年11月以來高位仍有距離，美股早盤曾回吐幾乎所有升幅，到債市尾盤時約為4.24%，日內(nèi)升近5個基點，扭轉(zhuǎn)兩日連降之勢。

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股早盤曾下測4.96%刷新日低，日內(nèi)降約1個基點，后持續(xù)回升，美股盤前重上5.0%，盤前和午盤都曾升破5.02%，美股收盤后再度升破5.02%，逼近本周稍早所創(chuàng)的7月6日以來高位，開始靠近7月6日接近5.12%所創(chuàng)的2007年年中以來高位，到債市尾盤時約為5.02%，日內(nèi)升約5個基點，在周三止步三日連升后反彈。

美元指數(shù)再創(chuàng)兩月新高 離岸人民幣創(chuàng)逾一周新高后一度轉(zhuǎn)跌 土耳其里拉盤中飆漲7%

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）在亞市早盤曾跌破103.30刷新日低，日內(nèi)跌超0.1%，歐股盤初轉(zhuǎn)漲后保持漲勢，美股盤前美國失業(yè)數(shù)據(jù)公布后，曾漲破103.90，午盤一度突破104.00，在連續(xù)兩日創(chuàng)6月12日以來新高后，又連續(xù)兩日刷新6月8日以來盤中高位。

到周四美股收盤時，美元指數(shù)略高于104.00，日內(nèi)漲近0.6%，抹平周三盤中轉(zhuǎn)跌的跌幅；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)漲0.4%，反彈至8月16日以來高位，繼周二之后本周第二日上漲。

非美貨幣中，土耳其央行超預(yù)期暴力加息后，土耳其里拉盤中飆漲，美元兌里拉在美股盤前曾跌破25.29，日內(nèi)跌約7%，到美股盤中，日內(nèi)跌幅仍有6%左右；連漲兩日的日元盤中轉(zhuǎn)跌，美元兌日元在美股盤前曾逼近146.00，向周一漲破146.40后所創(chuàng)的去年11月以來高位靠近，日內(nèi)漲近0.8%；歐元兌美元在美股尾盤跌破1.0810，逼近周三接近1.0800刷新的兩個多月來低位，日內(nèi)跌近0.5%；英鎊兌美元在美股尾盤跌破1.2600，連續(xù)兩日刷新6月末以來低位，日內(nèi)跌約1%。

離岸人民幣（CNH）兌美元不止一次轉(zhuǎn)跌，但跌幅較小，即使在亞市早盤刷新日低至7.2948時，日內(nèi)也僅跌71點，亞市盤中刷新日高至7.2679，日內(nèi)漲198點，刷新周二所創(chuàng)的8月14日以來盤中高位，美股盤前轉(zhuǎn)跌后曾再度失守7.29，美股早盤又轉(zhuǎn)漲。北京時間8月25日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.2806元，較周三紐約尾盤漲71點，連漲兩日，繼周一大反彈后本周第三日上漲。

高風(fēng)險的加密貨幣追隨美股回落。比特幣（BTC）在美股午盤曾下測2.59萬美元，較亞市早盤2.67萬美元上方的日內(nèi)高位跌超800美元、跌超3%，開始靠近上周五部分平臺跌穿2.5萬美元所創(chuàng)的兩個月來低位，美股收盤時徘徊2.61萬美元一線，最近24小時跌超2%。

歐洲天然氣兩日均跌超10% 創(chuàng)近兩周新低 原油止住三連跌 美油暫別四周低位

歐洲天然氣連續(xù)兩日兩位數(shù)大跌，回吐周一和周二的所有漲幅，回落到兩周多來低位。英國天然氣期貨連續(xù)第二日收跌約13%，報80.32便士/千卡，刷新8月8日以來低位，遠(yuǎn)離周二漲破106便士刷新的6月15日以來收盤高位；周三收跌14.3%的歐洲大陸TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨收跌13.18%，報31.938歐元/兆瓦時，刷新8月8日以來低位，遠(yuǎn)離周二漲破42歐元刷新的4月12日以來收盤高位，周四刷新日低時盤中跌幅達(dá)21%。

國際原油期貨在歐股盤初轉(zhuǎn)漲，美股盤前、美國失業(yè)數(shù)據(jù)公布后又轉(zhuǎn)跌。美股早盤刷新日低時，美國WTI原油跌至77.59美元，日內(nèi)跌超1.6%，布倫特原油跌至81.61美元，日內(nèi)跌逾1.9%，美股午盤均轉(zhuǎn)漲后還曾轉(zhuǎn)跌。最終小幅收漲，勉強止住三日連跌勢頭。

WTI 10月原油期貨收漲0.16美元，漲幅0.20%，報79.05美元/桶，暫別周三刷新的7月26日以來收盤低位。布倫特10月原油期貨收漲0.15美元，漲幅0.18%，報83.36美元/桶，還接近周三刷新的8月2日以來低位。

盡管周四反彈，原油仍勢將在上周終結(jié)七周連漲后繼續(xù)累跌。

美國汽油和天然氣期貨齊反彈。NYMEX 9月汽油期貨收漲0.4%，報2.78美元/加侖，告別周三刷新的8月3日以來低位；NYMEX 9月天然氣期貨收漲0.88%，報2.5190美元/百萬英熱單位，脫離周三跌穿2.50美元刷新的8月2日以來低位。周四美國能源部公布的上周美國EIA天然氣庫存增長180億立方英尺，增幅低于分析師預(yù)期。

倫銅結(jié)束五連陽 黃金止步四連漲 仍接近兩周高位

倫敦基本金屬期貨周四多數(shù)下跌。領(lǐng)跌的倫錫跌近1%，和倫鋁都結(jié)束三連漲，分別跌落逾一周和近兩周來高位。連漲五日的倫銅和連漲兩日的倫鎳也回落，均告別逾兩周低位。周三反彈至1月末以來高位的倫鉛小幅回落。而倫鋅連漲六日，將近兩周來首次收盤逼近2400美元。

連漲四日的紐約黃金期貨回落，在美股盤前美國失業(yè)數(shù)據(jù)公布后刷新日低至1939.2美元，日內(nèi)跌近0.5%，美股早盤轉(zhuǎn)漲后午盤又轉(zhuǎn)跌。

最終，周三收漲近1.2%創(chuàng)7月31日以來最大漲幅的COMEX 12月黃金期貨收跌0.05%，報1947.10美元/盎司，仍接近周三所創(chuàng)的8月10日以來收盤高位。

紐約期銀止步五連漲，周三收漲4%創(chuàng)7月12日以來最大漲幅的COMEX 9月白銀期貨收跌0.66%，報24.23美元/盎司，跌離周四報24.392美元刷新的7月31日報24.972美元以來高位。?????????