谷歌2天跌掉近2000億美元！市場真正擔(dān)心什么？?

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報道：

自“ChatGPT競品”Bard首發(fā)出現(xiàn)“災(zāi)難性錯誤”后，谷歌母公司Alphabet股價兩日累跌逾12%，創(chuàng)2008年9月以來最大兩日跌幅，市值共蒸發(fā)近2000億美元。

華爾街和投資者擔(dān)心，在微軟掀起的這場AI大戰(zhàn)中，谷歌搜索引擎一哥的地位可能不保，公司的利潤也將遭到?jīng)_擊。

微軟要壓低行業(yè)利潤，谷歌首當其沖

微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞?納德拉(Satya Nadella)近期在接受媒體采訪時明確表示，微軟準備利用新技術(shù)壓低搜索行業(yè)的利潤，毛利率將“永遠下降”。

在Bard出現(xiàn)重大錯誤的前一天，微軟發(fā)布了新版的必應(yīng)(Bing)搜索引擎，新版本采用升級版的AI語言模型GPT-3.5，可以對搜索查詢的答案進行匯總，以及生成電子郵件和列表。

“搜索領(lǐng)域有巨大的利潤空間，微軟可以穩(wěn)步實現(xiàn)。但對谷歌而言，情況并非如此，他們必須為捍衛(wèi)自己的（利潤）。”納德拉指出，微軟與谷歌的競爭是“不對稱的”。

如果納德拉是對的，那么谷歌將面臨一個大問題。

去年Alphabet毛利潤為1570億美元，毛利率為55%，如果將這一數(shù)字減半，如果不大幅削減成本，Alphabet的利潤將化為烏有。

微軟強勢歸來，谷歌卻走上微軟老路？

除此以外，谷歌還面臨巨頭普遍面臨的威脅：即使保住行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位，如果不能實現(xiàn)新的增長點，投資者一樣會降低對公司的預(yù)期。

這一點，微軟有著十足的經(jīng)驗。

在納德拉2014年成為首席執(zhí)行官之前的十年里，微軟利潤增長了一倍多。然而投資者擔(dān)心，微軟更關(guān)心的是壓榨客戶，而非擴張業(yè)務(wù)應(yīng)對新的競爭對手。

十年間，微軟市盈率下降一半至10倍左右，股價幾乎沒有任何變化，直到納德拉上位后推出改變行業(yè)格局的云服務(wù)，從那以后，微軟股價急劇上漲，目前公司股價已比2004年高出10倍。

可以想象，如果谷歌走了微軟的老路，暫時可能是風(fēng)平浪靜，但長期看來，投資者必然遭遇股價不上不下帶來的痛苦。

客戶舊習(xí)難改，谷歌暫時安全？

回到最初的問題，爆火的ChatGPT或類似的AI產(chǎn)品是否會顛覆谷歌的主導(dǎo)地位？

在摩根大通高級TMT交易員Ron Adler看來，答案是絕對否定的，“人工智能領(lǐng)域投資者的反應(yīng)非常情緒化，缺乏現(xiàn)實意義?！?/p>

因為舊習(xí)難改，顧客改變的成本很高。

Adler說：

當人們在搜索或考慮搜索某些東西時，會不會修改他們的主頁或者不再訪問谷歌？

也許不會。我們真的會在搜索中使用Bard嗎？當然，也可能不是。你們中有多少人使用Siri或Alexa （亞馬遜語音助手）進行簡單的手機搜索？比人們想象的要少得多。

積習(xí)難改，谷歌將難以被打敗。

Alphabet目前仍是安全的。Statcounter的數(shù)據(jù)顯示，它在全球搜索引擎市場的份額超過90%。不僅僅是谷歌，微軟、亞馬遜和Meta仍然控制著各自的利基市場。?????????