盤點A股“大金主”，誰是最厲害的理財子

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報道：

在業(yè)內(nèi)，無論是公募、資管還是私募，都對一類金融機構(gòu)“格外尊敬”。

那就是銀行旗下的理財子公司（后簡稱，理財子）

2023年上半年，銀行理財子公司表現(xiàn)如何？

誰最賺錢？

誰規(guī)模最大？

誰在上半年規(guī)?；芈渥疃?？

誰又能掙脫股債雙市波動影響，規(guī)模逆勢增長？

隨著上市銀行半年報收官，答案已浮出水面。

規(guī)模大：招銀理財

受債券股票市場波動加劇、銀行理財遭遇大規(guī)模贖回、存量產(chǎn)品清算等影響，上半年，銀行理財行業(yè)管理規(guī)模整體回落。

一番沉浮之后，截至6月末，招銀理財依舊穩(wěn)居規(guī)模第一寶座，賺最多的凈利潤。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，招銀理財?shù)睦碡敭a(chǎn)品余額為2.53萬億元，雖較上年末減少1372.54億元，但依舊比第二名的興銀理財多了4334億元，還是斷層領先。

但公司“居安思?！钡南也]有放松，尤其是規(guī)模下降的壓力在一季度有所體現(xiàn)后。

今年3月，招行行長王良就坦言，2023年該行對招銀理財?shù)慕?jīng)營要求是“穩(wěn)定規(guī)模，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提升能力”。

事實上，從季度數(shù)據(jù)來看，二季度，招銀理財規(guī)模還是較一季度有所回暖，較一季度末增加726.22億元。

半年報顯示，上半年，招銀理財在上半年“動作”頗多。

一個是各類產(chǎn)品業(yè)績反彈比較明顯：招睿固收類產(chǎn)品平均年化收益率4.5% ；招智混合類偏債混合和偏股混合產(chǎn)品報告期內(nèi)平均年化收益率分別為5.2%、8.6%，在同業(yè)算排名前列。

另外，在業(yè)內(nèi)首發(fā)及時止盈、落袋為安的目標盈模式創(chuàng)新產(chǎn)品，逆勢布局PR5高風險等級的權(quán)益直投產(chǎn)品，以“凈值不達1期間不收投資管理費”的讓利型費率設計提升投資者體驗，獲得市場不少好評。

跑的快：青銀理財，交銀理財

在規(guī)模負增長為主調(diào)的上半年，也有理財子公司的規(guī)模表現(xiàn)可謂“逆水行舟”。

其中增速最突出的是青銀理財。

2023年上半年，青銀理財產(chǎn)品規(guī)模增至 2226億元，較上年末增長近11%。

青銀理財于2020年9月開業(yè)，在一眾“龐然大物”中，規(guī)模、名聲不顯。但這家公司的規(guī)模增長勢頭卻一直相當猛。

青銀理財將其逆勢表現(xiàn)歸功于兩大因素：（1）持續(xù)拓展行外渠道；（2）理財產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，盈利能力穩(wěn)健提升。

自2020年開業(yè)，青銀理財在渠道開拓方面一直較為積極。公司不僅率先發(fā)布了全國首家銀行理財子公司直銷移動客戶端，其后還持續(xù)拓展代銷和直銷渠道。

事實上，上半年規(guī)模正增長的理財公司（還包括交銀理財、興銀理財、信銀理財、光大理財），在渠道建設方面都相當積極。

絕對值最突出的是交銀理財，截至上半年末，行外代銷產(chǎn)品余額 6057.48 億元，占比 52.12%，初步建立了以母行為主體，開放、多元的全渠道體系。

而興銀理財也是積極調(diào)動行內(nèi)外渠道：通過國有銀行、股份制銀行、區(qū)域性銀行及農(nóng)村金融機構(gòu)等機構(gòu)渠道向零售客戶銷售理財產(chǎn)品，截至6月末產(chǎn)品保有規(guī)模為6152.41億元，較上年末增長20.51%。通過銀銀平臺面向同業(yè)機構(gòu)客戶銷售各類資管產(chǎn)品的保有規(guī)模為2714.21億元，較上年末增長25.01%。

“守的苦”：建信理財

和招銀理財相比，上半年建信理財在動蕩的市場中，就相當辛苦了。

規(guī)模方面，截至6月末，建信理財產(chǎn)品規(guī)模1.47萬億元，較上年末縮水了0.44萬億元，降幅高達22.86%，在予已披露數(shù)據(jù)的同業(yè)中，下滑幅度和絕對值居前。

其規(guī)模排名也從第三名下滑至第六名，被中銀理財、信銀理財、工銀理財所趕超。

同時，伴隨著規(guī)模的下滑，建信理財?shù)膬衾麧櫷认禄?2%，上半年實現(xiàn)凈利潤為11.02億元。

此前某中字頭券商的一份研報顯示，相較于其他四大行理財子公司，建信理財固定收益類和1M以內(nèi)短期限產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比最高。

僅今年前4個月，建設銀行及建信理財現(xiàn)金理財規(guī)模下降超過2000億元，其中大多數(shù)為現(xiàn)金理財?shù)囊?guī)模下降。

這或許是建信理財，今年比較辛苦的原因之一。

重拾升勢：平安理財

上半年，理財子公司的凈利潤也以負增長為主，但平安理財?shù)谋憩F(xiàn)卻完全相反。

截至2023年6月末，平安理財管理的理財產(chǎn)品余額較上年末略下降0.4%；但上半年實現(xiàn)凈利潤6.70億元，同比增長了70.92%。在已公布數(shù)據(jù)的同業(yè)中，平安理財上半年凈利潤增長最快。

半年報顯示，上半年，平安理財聚焦渠道、投資、產(chǎn)品、風控等核心能力建設。

渠道方面，上半年，平安理財至2023年6月末，平安理財已與超過30家同業(yè)銀行達成合作，在大力開拓新渠道的同時，進一步深耕渠道，與多個銀行的合作規(guī)模突破百億。

此外，從此前平安理財對外發(fā)布的信息來看，在產(chǎn)品打造上，經(jīng)歷了股、債波動帶來的幾輪凈值反饋后，平安理財開始更加求“穩(wěn)”。

8月舉辦的一場產(chǎn)品及投資策略沙龍上，平安理財固收投資部負責人熊珣表示，平安理財固收投資以"堅持多資產(chǎn)多策略、追求絕對收益“為投資理念，打造底層策略模塊化生產(chǎn)、頂層根據(jù)投資組合目標進行科學封裝的平臺化、模塊化生產(chǎn)模式，構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。

平安理財首席權(quán)益投資官袁野也介紹，公司含權(quán)投資以絕對收益為目標，通過適時的資產(chǎn)再平衡，建立止盈止損機制，同時通過投資穩(wěn)健型絕對收益目標策略，控制回撤，減小波動。?????????