納斯達克史上首次“特殊調權”，發(fā)生了什么？

激石Pepperstone(http://qintiejiang.com/)報道：

就在7月24日，納斯達克100指數(shù)（以下簡稱“納指100”）將進行有史以來第一次“特別重新平衡 ”（special?rebalance），通過重新分配權重解決指數(shù)過度集中的問題。

納斯達克公司此次破天荒的修改規(guī)則與科技巨頭們持續(xù)上漲息息相關，今年科技股的漲幅可能連監(jiān)管都不能忍了？

7月11日，納斯達克副總裁兼指數(shù)產品和運營全球主管 Cameron Lilja在接受彭博社采訪時表示，此次調整來降低指數(shù)的集中度純粹是從監(jiān)管角度出發(fā)的。

?Lilja解釋稱，此次再平衡旨在幫助那些與納斯達克100指數(shù)掛鉤或以納斯達克100指數(shù)為基準的基金經理，遵守美國證券交易委員會（SEC）的投資分散化規(guī)則：

該規(guī)則要求將所持有的最大持倉股票(比例在5%以上)的總權重限制在50%以內。

納斯達克100指數(shù)包含了在納斯達克交易所交易的100家最大公司，該指數(shù)權重的變化可能將導致跟蹤該指數(shù)的投資基金調整其投資組合，并出售在該指數(shù)中權重被降低的公司的股票。

根據(jù)再平衡規(guī)則，如果所占權重最大的幾家公司（占該指數(shù)4.5%或以上權重）的綜合權重超過48%，納斯達克就將對指數(shù)進行調權，直至其在指數(shù)中的總權重不超過40%。

今年以來，納指100漲幅達到了39%，而這一漲幅主要來自于七大權重股——微軟、蘋果、Alphabet、英偉達、亞馬遜、META和特斯拉。

截至7月7日，這七家公司已經占據(jù)納指100 55%的權重。其中，微軟的權重最高，為12.9%，其次為蘋果（12.5%）、Alphabet（7.4%）、英偉達（7%）、亞馬遜（6.9%）、特斯拉（4.5%）和Meta（4.3%）。

Strategas Securities負責ETF和技術策略的董事總經理Todd Sohn表示：

“在我看來這是一件好事，因為它降低了市場參與者的集中度風險。另一方面，此舉增加了該指數(shù)其余部分的權重——我喜歡稱呼它們?yōu)椤宓赎爢T’，這也將繼續(xù)改善和加強指數(shù)。”

科技巨頭們還漲的動嗎

受到納斯達克100指數(shù)再平衡消息的影響，美股科技巨頭們周一普遍下跌，但周二科技“七姐妹”漲跌不一，Meta、亞馬遜、微軟、Alphabe、特斯拉均上漲。

Oppenheimer & Co.股權衍生品主管Alon Rosin表示，科技大盤股在再平衡公告后表現(xiàn)不佳。它們都受到了一定程度的打擊，且資金流動也在公告后出現(xiàn)了變化。

富國銀行策略師分析師Chris Harvey在報告中寫道，星巴克、億滋和Booking等公司將在再平衡調整中受益。

Harvey認為，雖然在再平衡后，Invesco QQQ Trust等重磅的指數(shù)跟蹤型ETF也需要相應地調整持倉比例，但此次再平衡策略本身不太可能對納斯達克100指數(shù)未來的表現(xiàn)產生深刻影響。蘋果、微軟和亞馬遜等科技巨頭仍將在該指數(shù)中占據(jù)絕對的主導地位。

Strategas的Sohn指出，在理想情況下，QQQ持倉比例后半部分的股票可能將看到他們的影響力增加：

但我認為在一兩天過后，不會帶來任何重大影響。?????????